清明假期，一則消息再度被刷屏，主要原因是雄安新區的起點太高，可以說定位甚至有超過深圳、浦東之勢，更是讓天津濱海新區黯然失色。那這消息對黑色產業相關期貨市場有多大的影響呢，下面我們嘗試分析一下該事件對需求和供應兩端的影響。
需求
要評估大概需求的影響量，我們需要先找到一個參照物。我們先看面積，雄安新區規劃建設以特定區域為起步區先行開發，起步區面積約100平方公里，中期發展區面積約200平方公里，遠期控制區面積約2000平方公里。目前深圳是1991.64平方公里，浦東是1210平方公里，濱海新區2270平方公里。從面積的角度看，雄安最接近深圳，小于濱海。
我們再看看投資，從現有的年度固定資產投資數據來看，濱海新區的投資力度最大，所以我們決定用濱海新區作為需求評估的參照物(雖然地位比浦東、深圳、雄安低一些，但我們要找到最大需求量做評估)，雄安投資應該不會超過濱海新區的水平(首先面積小，其次定位是創新驅動發展新引擎，對投資依賴程度要低)。
濱海新區是2005年被列入國家發展戰略的，隨后濱海新區進入快速發展階段，固定資產投資額也逐年提高，截止2014年全年固投5780億(為大致評估需求，我們簡單化處理，假定固投和耗鋼量一一對應，國內耗鋼量為7億噸)。不過，在2005和2006年起步階段，固投僅為800億左右。所以從這個角度來說，一個新區的初始階段投資并不多。如果按照全國每年固定投資額為60萬億，即使5780億占比才不到1%。按照800億的起始規模就更低了，比例僅為 0.13%。
再細分看，初始階段的投資以建筑為主，目前全國基建和房地產投資額大概為25萬億左右，而建筑行業耗鋼量大約占50%左右，5800億的耗鋼占比為1.2%，800億的耗鋼占比為0.16%。所以，就算今年立馬就開工，耗鋼增量在112萬噸--840萬噸。
但我們看到規劃中明確要保持歷史耐心，尊重城市建設規律，合理把握開發節奏。要加強對雄安新區與周邊區域的統一規劃管控，避免城市規模過度擴張，促進與周邊城市融合發展。從這些可以看出，雄安應該不會大躍進，而且立馬開工的可能性也不大，短期對耗鋼量難有大幅提升，需求端是不具備多大炒作空間的，只是在螺紋鋼供需偏緊的格局下，可能會有一定利好提振，但具體效果還得看規劃進程和細節。(濱海作為投資主導的新區，大發展階段也沒能成為炒作題材，而雄安新區的投資力度應該是低于濱海新區的，所以大家不要期望太高)。
離得比較近的區域是廊坊(前進、新利、新鋼、盛寶等)、保定(保定德龍等)、靜海(管廠)等區域，但廊坊和保定的鋼廠已經在產能置換或外遷的規劃中了，靜海的管廠暫時沒有相關政策出臺，后期需要關注。結合國家對新區的定位和描述，新區應該是醞釀已久的了，霸州和廊坊等地的鋼廠外遷工作應該也是配合該項工作，該事件的出現，會強化外遷預期，但應該不會對外遷節奏產生多大影響，畢竟新區的規劃也是穩步推進的工作。所以，供應端也沒有多大炒作空間。另外，霸州周邊地區冷軋鍍鋅企業較多，暫時也沒有明確的政策該如何處理，仍需要觀察。
總結
該事件的關注程度很高，也出現了很多解讀，如果只論對黑色產業中短期影響的話，希望大家理性對待，實際上并沒有多大的影響。當然，由于尚沒有規劃細節，只能大概推斷，后續我們還會繼續跟進。如果后期成為經濟發展的一極，進而帶動區域快速發展，則需要另當別論(長期影響)。 |
